Предимства и недостатъци на обществеността

ГЛАВА Девета: Част Б - Докато публиката може да означава за външния свят, че вашият бизнес е постигнал особен вид успех, стратегията има собствен дял от грозни минуси. Преди да публикувате компанията си публично, препоръчително е да претеглите предимствата и недостатъците на това; и трябва да го направите заедно с група доверени съветници.

В миналото съм писал статия, озаглавена „Плюсовете и минусите на правенето на бизнес като публична корпорация“ и тази статия ще бъде просто презаверяване на предишните ми точки. Какви са предимствата и недостатъците на публично достояние ?

Топ 10+ предимства Публикуване на вашата компания

„Ако сте придобити, компания ви потвърждава. Ако отидете публично, пазарът, светът ви утвърждава. ”- списание Fortune

Публикуването на вашата компания има редица материални и нематериални ползи, включително следното:

1. Достъп до повече капитал

Все още трябва да развием групата на IKEA. Имаме нужда от много милиарди швейцарски франка, за да поемем Китай или Русия. ”- Ингвар Кампрад

Когато растежът на вашата компания вече не може да се финансира вътрешно от инвестиции в частен капитал или заети средства, IPO може да ви даде допълнителните средства, необходими за задоволяване на нуждите от оборотен капитал, придобиване на други предприятия, инвестиране в съоръжения и оборудване или изплащане на съществуващ дълг. Можете също така да използвате публично търгувани акции на сливания и придобивания.

„Мисля, че може да ни видите да се задълбочаваме в банките. Може да видите как ние придобиваме компании в банковата област. Може да ни видите как придобиваме фирми в областта на търговията. Мисля, че може да ни видите да придобиваме компании в телекомуникациите. Мисля, че ще ни видите да се усилваме в бизнес разузнаването. ”- Лари Елисън

2. Повишена видимост

Привличането на вашия бизнес публично ще го излага през цялото медийно отразяване на финансовите пазари. И вашата компания ще стане обект на публичен анализ и сравнение от брокери-дилъри. Подобрената видимост, която IPO носи на вашия бизнес, може да създаде възможности за вашата компания да се разшири още повече в бъдеще.

3. По-малко разреждане

Ако вашата компания е нараснала, за да достигне етап, в който е готова да излезе публично, можете да командвате по-висока цена за вашите ценни книжа чрез IPO, отколкото чрез други форми на финансиране на собствения капитал. С други думи, вие се отказвате по-малко от вашата компания, за да получите същото количество финансиране.

4. Подобрено финансово състояние

Обявявайки вашата публичност, тя ще претърпи незабавно подобрение в баланса и съотношението на собствения капитал, тъй като IPO обикновено е под формата на ценна книга.

5. Ликвидност

След като вашата компания стане публична, ще бъде създаден пазар за вашите акции. Такъв публичен пазар осигурява ликвидност за ръководството, служителите и съществуващите инвеститори. Вашите акционери могат да продават акциите си, когато възникне необходимост ( въпреки че това е предмет на приложимите закони и разпоредби ).

6. Засилена способност за набиране на повече капитал в бъдеще

Ако имате нужда от набиране на допълнително постоянно финансиране в бъдеще, ще получите това лесно, като продадете допълнителни акции или дълг при благоприятни условия. Това обаче зависи от това колко добре се справят вашите акции на фондовия пазар. Ако вашата компания продължава да расте и вашите акции продължават да ценят, ще привлечете повече инвеститори и ще получите повече средства.

7. Стратегия за излизане

Основните акционери, като инвеститори на ангели и рискови капитали, биха изисквали ликвидност във вашата компания. И обикновено инвестират във вашия бизнес за определена времева рамка. След този период те трябва да ликвидират фонда, за да си върнат инвестицията ( плюс печалбата ). Като извадите публично дружеството си, вие ще можете да изплатите тези акционери, тъй като те ще могат да продават дяловете си в компанията.

8. Подобрена надеждност с бизнес партньорите

Самото осъзнаване, че вашият бизнес е „ публичен “, ще създаде добро впечатление сред бизнес партньори като доставчици, дистрибутори и клиенти. Освен това, тъй като приемането на обществеността ви предоставя на обществото повече информация за компанията, хората ще смятат вашата компания за достоверна и съществена и ще се чувстват по-сигурни от влизането във връзка с компанията. Като публична компания може да се възприемете и като по-привлекателен партньор в съвместно предприятие или други подобни взаимоотношения.

9. По-добра способност за привличане и задържане на персонал

Като публикувате компанията си публично, вие ще можете да предлагате на своите служители акции и други стимулиращи компенсационни планове. По този начин можете да мотивирате персонала на вашата компания да участва активно в растежа и успеха на компанията, без непременно да увеличава заплатите им или да предлага парично обезщетение. Притежаването на акции във фирмата, за която работят, може да мотивира служителите ви да вземат по-дългосрочен поглед върху вашата компания.

„Конкуренцията за наемане на най-добрите ще се засили през следващите години. Компаниите, които дават допълнителна гъвкавост на служителите си, ще имат предимството в тази област. “- Бил Гейтс

Популяризирането на вашата компания може също да увеличи шансовете на компанията да привлече и запази най-добрите таланти. Разбира се, хората искат да работят с реномирани компании.

10. Подобрена лична нетна стойност

Публикуването на обществеността може значително да увеличи нетната ви стойност. Дори ако продажбата на някои от вашите акции в IPO не донесе незабавна печалба, можете да осигурите огромни заеми от личен характер, като използвате публично търгувани акции като обезпечение. Тъй като те са ликвидни, акциите на публично търгувани акции могат да улеснят личното финансово и имотно планиране.

Осем недостатъци на публично достояние

Драматичното богатство, което IPO създава за основателите и ръководния екип на компанията, може да бъде много примамливо. Перспективата да имате достатъчно капитал за финансиране на бъдещия растеж на вашата компания може да бъде примамлива. И изплащането на основните притежатели на акции във вашия бизнес ( като ангели и VCs ) може да бъде много освобождаващо.

И все пак, трябва да вземете предвид недостатъците на публичността на вашата компания и да ги претеглите спрямо предимствата, преди да се потопите. Ето недостатъците на публично достояние:

а. Повишена финансова прозрачност и загуба на поверителност

Тъй като IPO превръща вашата компания в публична корпорация, операциите и финансовото състояние на компанията са обект на публичен контрол. Широката общественост - включително вашите конкуренти, клиенти, служители и други изведнъж ще получи достъп до информация, касаеща компанията, служители, директори и някои акционери, която не е задължително да бъде разкрита от частни компании.

Освен това информацията за продажбите, печалбите и изпълнителната информация на вашата компания, като например компенсация на вашите служители и директори, трябва да се разкриват не само първоначално, но и постоянно след това.

б. Налягане за поддържане на модел на растеж

Друг недостатък на обществеността е, че може да има значителен натиск - отвътре и отвън - върху вашата компания, за да поддържа установения от вас темп на растеж. Ако вашите продажби и печалби се съкратят в сравнение с първоначално установените тенденции или прогнози, акционерът може да се притесни и да продаде акциите си, като намали цената му.

Въпреки че намалената цена на акциите може да не повлияе финансово на вашата компания, това може да повлияе на нейната репутация, компенсация на служителите ( ако предлагате компенсация чрез акции ) и стойността на последващо предлагане ( причинява по-голямо разреждане на съществуващите акционери ).

° С. Изисквания на ръководството

Подробна информация за управлението на компанията трябва често да се предоставя на акционери, брокери, анализатори и медии. Ръководителите на дружества ( като изпълнителния директор ) също трябва да участват активно в подготовката и сертифицирането на писмена информация за финансовите резултати на компанията и други въпроси на компанията, като всички те трябва да бъдат докладвани на обществеността, както и на комисията за ценни книжа и борса.

д. Текущи задължения за отчитане

След като публикувате компанията си публично, ще трябва да започнете да отчитате на тримесечна база оперативните резултати с SEC. Освен това ще трябва да разкриете материали, които възникват през годината. Това означава, че трети страни вече могат да оценяват и проверяват Вашата компания през цялата година; развитие, което може да засили натиска и може значително да съкрати хоризонтите ви за планиране и работа.

д. По-голяма правна експозиция

Друга негативна последица от публичността на вашата компания е по-голямото юридическо излагане на компанията и нейните служители и директори. Директорите все по-често биват съдени за спад на цените на акциите в резултат на тяхното нарушаване на доверителното мито. Освен това понякога директорите и служителите са подлагани на запитване или санкциониране от SEC поради предполагаемо неправилно отчитане на финансови отчети или друго нарушение на закона или разпоредбите.

Самото IPO поставя вас и другите заинтересовани страни във вашата компания, като задължението всички комуникации, писмени или устни, свързани с предлагането или включени в периодични доклади или други публични оповестявания, трябва да бъдат точни. Това означава, че можете да бъдете съдени за измама с ценни книжа, ако тези съобщения са били съществено подвеждащи.

Така че, публичността ще изисква да станете много по-официални в процеса на вземане на решения. Вече не можете да работите неофициално по отношение на участието на директора, както правят частните компании.

е. По-малко контрол и повече влияние от борда на директорите

Публикуването на вашата компания означава практически разводняване на собствеността и контрола върху компанията.

„За съжаление ние не сме публична компания. Ние сме частна група компании и мога да правя каквото си искам. ”- Ричард Брансън

Освен това, в зависимост от това, което вашият пазар за търговия предвижда, е вероятно да се изисква да имате съвет на директорите, който да включва мнозинство от независими директори. Този съвет е отговорен за защитата на интересите на акционерите и ще трябва да вземете предвид препоръките на борда, когато вземате решения. Освен това, тъй като собствеността ви се разрежда, възможността за враждебно поглъщане се увеличава.

гр. Огромни финансови изисквания

Както първоначалните, така и текущите разходи за обществено достояние на вашата компания могат да бъдат много значителни. Що се отнася до първоначалните разходи, андерайтерите обикновено таксуват комисионна от между шест до седем процента от общите ви приходи от предлагане. В допълнение, дори и малко IPO ще изисква значителни разходи извън джоба си.

Съществуват и значителни текущи разходи - периодични разходи за публично отчитане, разходи за застраховка отговорност на директорите и служителите, разходи за спазване на правилата на SEC, независими такси на директора под формата на парични плащания и награди по опции и други разходи.

ч. Потенциал за увеличаване на данъците върху дохода

В някои страни действащото законодателство за данък върху доходите предвижда специални кредити и удръжки за частните корпорации. Тези удръжки и кредити вече няма да бъдат достъпни за дадена компания, след като тя стане публична и това може да доведе до увеличаване на данъците.

  • Продължете към глава девета, част В: Как да разберете дали публичността е подходяща за вашата компания

  • Върнете се към Глава осма: Набиране на капитал от рискови капиталисти
  • Върнете се към Увод и Съдържание

Популярни Публикации